今日新股我們一起梳理一下華騏環(huán)保，公司是一家從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，依托曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，向客戶提供 BAF 工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備、水環(huán)境治理工程服務(wù)，以及從事污水處理投資運營服務(wù)，公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。

公司擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)，具有 BAF 工藝核心產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和生產(chǎn)能力。公司 BAF 工藝核心產(chǎn)品主要包括生物濾料、布水布氣系統(tǒng)、供氧系統(tǒng)等。

公司的智能化污水處理設(shè)備主要針對村鎮(zhèn)污水、黑臭水體進行處理，主要的設(shè)備為魔方系列。魔方系列共四類產(chǎn)品，分別是魔方舟、魔方尊、魔方磁和魔方格。其中：魔方舟和魔方格屬于村鎮(zhèn)污水處理系統(tǒng)解決方案系列產(chǎn)品；魔方尊和魔方磁屬于 Rapid-Move 黑臭水體處理系統(tǒng)系列產(chǎn)品，二者既可單獨使用，亦可組合使用。

公司提供的水環(huán)境治理工程服務(wù)，主要是以 BAF 等核心工藝技術(shù)引領(lǐng)的綜合服務(wù)。公司接受客戶委托，按照合同約定對水環(huán)境治理工程項目的工程設(shè)計、土建施工、項目管理、設(shè)備及材料供貨（包含智能環(huán)保產(chǎn)品及配套設(shè)備供貨）、系統(tǒng)安裝、系統(tǒng)調(diào)試、試運營等實行全程或若干階段的承包以完成項目建設(shè)，特別是為客戶提供核心工藝包服務(wù)，通過提供項目建設(shè)服務(wù)獲得收入和利潤。

污水處理投資運營主要是指公司及污水處理子公司采用 BOT、BOO、TOT 等模式，獲取污水處理設(shè)施的特許經(jīng)營權(quán)，運營污水處理設(shè)施對城鎮(zhèn)污水或工業(yè)廢水等進行處理、凈化，使得水質(zhì)達到排放標(biāo)準(zhǔn)，從而獲得污水處理費等收入。目前，公司以特許經(jīng)營權(quán)方式運營的污水處理廠（站）為 14 個，主要集中在安徽省內(nèi)和江蘇宜興。

近年來，我國村鎮(zhèn)污水處理設(shè)施投入不斷加大，從 2013 年的 135.30 億元增長至 2017 年的 307.80 億元（包括建制鎮(zhèn)和村莊，不含鄉(xiāng)和鄉(xiāng)的特殊區(qū)域），年均復(fù)合增長率為 22.81%，增速快。

我國水環(huán)境治理行業(yè)建立起以特許經(jīng)營制度為核心的管理體制，原先以公用事業(yè)模式運行、由各地地方政府主導(dǎo)、地方局部壟斷的市場格局開始打破，水環(huán)境治理行業(yè)的產(chǎn)業(yè)化、市場化改革開始不斷推進，一批大型國有企業(yè)或上市企業(yè)，如：中車環(huán)境科技有限公司、中國建筑（601668）、北控水務(wù)（00371）、首創(chuàng)股份（60008）、啟迪環(huán)境（000826）、博天環(huán)境（603603）和國禎環(huán)保（300388）等，依托資本實力、社會資源或通過上市融資等方式迅速擴大業(yè)務(wù)規(guī)模，在全國范圍內(nèi)積極開拓搶占市場，成為跨國水務(wù)集團的強力競爭對手。

近年來，隨著國家環(huán)保事業(yè)的發(fā)展，以中建環(huán)能（300425）、江西金達萊環(huán)保股份有限公司、深圳合續(xù)環(huán)境科技有限公司和華騏環(huán)保等為代表的一批擁有環(huán)保設(shè)備核心研發(fā)和制造能力的中小企業(yè)，憑借良好產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新優(yōu)勢，以及靈活的經(jīng)營管理機制，在行業(yè)內(nèi)迅速崛起，成為行業(yè)內(nèi)具有良好發(fā)展?jié)摿Φ男律�力量�?/span>

在我國水環(huán)境治理行業(yè)產(chǎn)業(yè)化、市場化的發(fā)展背景下，我國水環(huán)境治理行業(yè)得以快速發(fā)展，地域壟斷被打破，初步形成了一批規(guī)模較大、實力雄厚、技術(shù)先進、產(chǎn)業(yè)鏈完備的綜合性水環(huán)境服務(wù)企業(yè)，同時在水環(huán)境治理產(chǎn)品、工程服務(wù)、投資運營等細分領(lǐng)域形成了一大批技術(shù)、服務(wù)優(yōu)勢突出的專業(yè)型企業(yè)。城市污水處理及再生利用項目建設(shè)領(lǐng)域，多為政府投資或利用特許經(jīng)營制度引入社會投資,具有政策引導(dǎo)型的特點，而項目的發(fā)包和建設(shè)、產(chǎn)品采購則完全按市場化運作,采取向國內(nèi)外企業(yè)公開招標(biāo)的形式；工業(yè)廢水處理項目多屬于企業(yè)自主經(jīng)營范疇，直接面向市場。

目前，國內(nèi)水環(huán)境治理行業(yè)的市場化進程仍在持續(xù)。未來，隨著國內(nèi)水環(huán)境治理行業(yè)的進一步發(fā)展，資源將得到進一步整合，市場化程度和市場集中度有望繼續(xù)提高。

截至目前，公司參與了長江流域、太湖流域、淮河流域、巢湖流域等多個重點地區(qū)的水環(huán)境治理，累計完成百余項工程，成為了我國城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造的主要企業(yè)之一；在村鎮(zhèn)污水處理領(lǐng)域，公司在安徽省內(nèi)占據(jù)較高的市場份額；在黑臭水體治理裝備領(lǐng)域，公司是國內(nèi)為數(shù)不多的具有核心技術(shù)的企業(yè)之一，具有產(chǎn)品先發(fā)優(yōu)勢，主要與中建環(huán)能、銀江環(huán)保等少數(shù)企業(yè)展開競爭；在污水處理廠（站）投資運營領(lǐng)域，目前主要集中在安徽省內(nèi)沿江城市或縣城。

一、國內(nèi)水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商

華騏環(huán)保成立于2002年，成立初期，以 BAF 技術(shù)工藝核心產(chǎn)品的研發(fā)、銷售為主；2006-2010年公司立足 BAF 工藝核心產(chǎn)品，開始開展水環(huán)境治理工程業(yè)務(wù)，試點污水處理廠 BOT 項目；2011-2015年公司水環(huán)境治理工程服務(wù)、污水處理投資運營、智能化污水處理設(shè)備研制并重發(fā)展；2016年至今公司以 BAF 技術(shù)工藝及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備為核心，圍繞城鎮(zhèn)污水處理提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理和黑臭水體治理三大領(lǐng)域開展經(jīng)營。

二、業(yè)務(wù)分析

2016-2019年，營業(yè)收入由1.72億元增長至5.53億元，復(fù)合增長率47.59%，19年同比增長5.13%，2020H1實現(xiàn)營收同比增長64.44%至2.91億元；歸母凈利潤由0.07億元增長至0.71億元，復(fù)合增長率116.46%，19年同比增長14.52%，2020H1實現(xiàn)歸母凈利潤同比增長36.59%至0.29億元；扣非歸母凈利潤由0.07億元增長至0.66億元，復(fù)合增長率111.26%，19年同比增長11.86%，2020H1實現(xiàn)扣非歸母凈利潤同比增長37.06%至0.28億元；經(jīng)營活動現(xiàn)金流分別為0.03億元、-0.88 億元、-0.85 億元、0.99 億元，2020H1實現(xiàn)經(jīng)營活動現(xiàn)金流同比下降216.49%至-0.31億元。

分產(chǎn)品來看，2019年水環(huán)境治理工程業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收3.50億元，占比63.59%；水處理產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)實現(xiàn)營收1.58億元，占比28.71%，其中智能化污水處理設(shè)備實現(xiàn)營收7651.67萬元，占比13.89%，BAF 工藝核心產(chǎn)品實現(xiàn)營收6366.92萬元，占比11.56%；污水處理投資運營實現(xiàn)營收4240.55萬元，占比7.70%。

2019年前五大客戶實現(xiàn)營收2.98億元，占比53.78%，其中第一大客戶實現(xiàn)營收1.44億元，占比25.95%。

三、核心指標(biāo)

2016-2019年，毛利率17年下降至低點23.15%，隨后逐年提高至29.17%；期間費用率由17.14%下降至18年低點9.21%，19年上漲至11.15%，其中銷售費用率17年下降至1.46%，隨后逐年上漲至2.36%，管理費用率由9.46%下降至18年低點4.1%，19年上漲至5.12%，財務(wù)費用率由4.25%下降至2.95%，19年上漲至3.67%；利潤率由4.32%提高至12.81%，加權(quán)ORE由3.54%提高至18年高點18.17%，19年下降至17.36%。

四、杜邦分析

凈資產(chǎn)收益率=利潤率*資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率*權(quán)益乘數(shù)

由圖和數(shù)據(jù)可知，16-18年凈資產(chǎn)收益率的提高主要是由于利潤率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和權(quán)益乘數(shù)共振提高所致，19年凈資產(chǎn)收益率的下降主要是由于資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的下降。

五、研發(fā)支出

2017-2020H1公司研發(fā)費用分別為1,362.66萬元、1,550.47萬元、1,698.54萬元、694.77萬元，占比分別為4.03%、2.95%、3.07%、2.39%。

看點：

水環(huán)境治理行業(yè)符合國家產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向，得到政策的大力支持，隨著環(huán)保監(jiān)管力度加大、全社會環(huán)保意識增強、城市化和新農(nóng)村建設(shè)等為行業(yè)發(fā)展開拓新市場。

華騏環(huán)保：水環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)商，智能化處理搶占市場份額

2020年1月20日，安徽華騏環(huán)保科技股份有限公司（股票簡稱：華騏環(huán)保，股票代碼：300929）在深交所正式掛牌交易。持續(xù)處于風(fēng)口的A股環(huán)保板塊，又添一家優(yōu)質(zhì)上市企業(yè)。

　　華騏環(huán)保是一家從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，依托曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。本次公開發(fā)行人民幣普通股票2065.00萬股，擬募集資金3.5億元。公司募集資金主要用于“馬鞍山城鎮(zhèn)南部污水處理廠擴建工程項目”、“智能化污水處理設(shè)備產(chǎn)業(yè)化項目”。

　　水環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)商

　　華騏環(huán)保依托曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，向客戶提供BAF工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備、水環(huán)境治理工程服務(wù)，以及從事污水處理投資運營服務(wù)，公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。

　　華騏環(huán)保擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的曝氣生物濾池（BAF）核心技術(shù)，具有BAF工藝核心產(chǎn)品的研發(fā)、設(shè)計和生產(chǎn)能力。公司BAF工藝核心產(chǎn)品主要包括生物濾料、布水布氣系統(tǒng)、供氧系統(tǒng)等。上述核心產(chǎn)品既可直接用于對外銷售，也可用于智能化污水處理設(shè)備的生產(chǎn)、水環(huán)境治理工程的建造等業(yè)務(wù)。

　　智能化污水處理設(shè)備方面，華騏環(huán)保的產(chǎn)品主要針對村鎮(zhèn)污水、黑臭水體進行處理，主要的設(shè)備為魔方系列。魔方系列共四類產(chǎn)品，分別是魔方舟、魔方尊、魔方磁和魔方格。

　　具體來看，魔方舟和魔方格屬于村鎮(zhèn)污水處理系統(tǒng)解決方案系列產(chǎn)品；魔方尊和魔方磁屬于Rapid-Move黑臭水體處理系統(tǒng)系列產(chǎn)品，二者既可單獨使用，亦可組合使用。

　　為解決村鎮(zhèn)污水處理站點分散、難以集中管理的問題，公司針對魔方舟等產(chǎn)品開發(fā)出智慧水務(wù)運維管理系統(tǒng)，客戶可以根據(jù)需要選擇配置，從而實現(xiàn)對下轄所有村鎮(zhèn)污水站的標(biāo)準(zhǔn)化、集中化、可視化、智能化、移動化和無人值守化管理。

　　華騏環(huán)保憑借BAF等核心工藝技術(shù)層面的積累，為客戶提供的水環(huán)境治理工程服務(wù)。公司接受客戶委托，按照合同約定對水環(huán)境治理工程項目的工程設(shè)計、土建施工、項目管理、設(shè)備及材料供貨（包含智能環(huán)保產(chǎn)品及配套設(shè)備供貨）、系統(tǒng)安裝、系統(tǒng)調(diào)試、試運營等實行全程或若干階段的承包以完成項目建設(shè)，特別是為客戶提供核心工藝包服務(wù)，通過提供項目建設(shè)服務(wù)獲得收入和利潤。

　　智慧水務(wù)運維管理的領(lǐng)軍者

　　污水處理從來不是一個低門檻的行業(yè)，因為這個行業(yè)內(nèi)的企業(yè)關(guān)系民生，是典型的政策導(dǎo)向型行業(yè)，具有資金密集型和技術(shù)密集型的顯著特點。同時，龐大的市場空間與良好的發(fā)展前景吸引著眾多市場主體積極參與。

　　近年來，隨著我國環(huán)境保護法律法規(guī)的不斷完善、監(jiān)管督查的日趨嚴(yán)格以及對出水水質(zhì)要求的提高，曝氣生物濾池（BAF）技術(shù)、膜技術(shù)等開始得到加速推廣與應(yīng)用，同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)和產(chǎn)品的成熟適用，行業(yè)內(nèi)開始開發(fā)和應(yīng)用基于云平臺、物聯(lián)網(wǎng)+的技術(shù)的智慧水務(wù)系統(tǒng)。

　　華騏環(huán)保是國內(nèi)率先采用建管一體化云平臺+物聯(lián)網(wǎng)智慧水務(wù)運維管理系統(tǒng)，有效解決了村鎮(zhèn)污水處理站點分散，難以集中管理的問題，實現(xiàn)了對下轄所有村鎮(zhèn)污水站的標(biāo)準(zhǔn)化、集中化、可視化、智能化、無人值守化管理。

　　同時，公司在黑臭水體處理領(lǐng)域開發(fā)的“魔方尊”“魔方磁”及其組合 Rapid-Move 系列裝備，具備快速移動、出水水質(zhì)好、占地面積小、投資成本少、運行費用低等優(yōu)點，在行業(yè)內(nèi)率先試點由傳統(tǒng)設(shè)備出售業(yè)務(wù)向設(shè)備建造運營的新轉(zhuǎn)變。

　　作為國內(nèi)BAF領(lǐng)域內(nèi)的領(lǐng)先企業(yè)，華騏環(huán)保和水環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)商，依托強大的技術(shù)優(yōu)勢和設(shè)計能力，可以根據(jù)客戶的不同需求，提供包括技術(shù)方案編制、工程設(shè)計、系統(tǒng)集成、設(shè)備制造、工程調(diào)試、運行過程中的專家診斷和技術(shù)支持，以及污水處理設(shè)施投資運營在內(nèi)的全生命周期的管家式服務(wù)。

　　以人才技術(shù)提升核心競爭力

　　自成立以來，華騏環(huán)保注重研發(fā)團隊建設(shè)，依托安徽工業(yè)大學(xué)的教育、學(xué)科及人才等優(yōu)勢，通過產(chǎn)學(xué)研結(jié)合、內(nèi)部培養(yǎng)等方式，打造了一支研發(fā)水平較高、技術(shù)能力全面、實 踐經(jīng)驗豐富且穩(wěn)定的研發(fā)隊伍。

　　公司擁有研發(fā)人員50余人，涵蓋環(huán)境工程、環(huán)境科學(xué)、化學(xué)工程、給排水、自動化、機械制造等多個學(xué)科與專業(yè)，平均年齡35歲以下，其中核心技術(shù)人員6人，享受國務(wù)院特殊津貼1人。

　　同時，公司的管理層及業(yè)務(wù)骨干均長年從事水環(huán)境治理業(yè)務(wù)，具備豐富的行業(yè)經(jīng)驗和管理能力。人才隊伍的構(gòu)建，為公司保持技術(shù)領(lǐng)先及長期持續(xù)發(fā)展提供了重要支撐。

　　另外，華騏環(huán)保堅持技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用實踐，公司已經(jīng)掌握了包括BAF工藝技術(shù)在內(nèi)的一批污水處理相關(guān)核心技術(shù)，且擁有自主知識產(chǎn)權(quán)。目前公司擁有發(fā)明專利 18項，實用新型專利43項，外觀設(shè)計專利23項，軟件著作權(quán)2項，掌握各類污水處理核心工藝9項。

　　華騏環(huán)保還主編或參編了《曝氣生物濾池工程技術(shù)規(guī)程》《水處理用人工陶粒濾料》《建筑中水處理工程（二）》《小型生活排水處理成套設(shè)備選用與安裝》（國家建筑標(biāo)準(zhǔn)設(shè)計圖集）等四項國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，承擔(dān)了“國家水體污染控制與治理科技重大專項”“國家科技支撐計劃項目”“國家科技型中小企業(yè)創(chuàng)新基金重點項目”“國家火炬計劃項目”“國家重點新產(chǎn)品計劃項目”“國家發(fā)改委高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化示范項目”等十余項國家和省級項目的研發(fā)。

　　目前，華騏環(huán)保通過多年研制和生產(chǎn)的經(jīng)驗積累，公司形成了標(biāo)準(zhǔn)化的設(shè)計、制造、建設(shè)、運行體系，能夠?qū)崿F(xiàn)批量化、模塊化生產(chǎn)，有效降低了制造成本，增強了產(chǎn)品的成本競爭力，公司未來發(fā)展值得市場期待。



 

中證路演回放｜水環(huán)境治理專業(yè)服務(wù)商華騏環(huán)保IPO網(wǎng)上路演
來源：

中國證券報

華騏環(huán)保是一家從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，依托曝氣生物濾池核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，向客戶提供BAF工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備、水環(huán)境治理工程服務(wù)，以及從事污水處理投資運營服務(wù)。公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。

1月7日，華騏環(huán)保首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市網(wǎng)上路演在中國證券報·中證網(wǎng)成功舉行。接下來，請跟隨中證君一起走進路演現(xiàn)場、走近企業(yè)。

公司概況

華騏環(huán)保成立于2002年4月，是一家從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，依托曝氣生物濾池核心技術(shù)及其他系列工藝的開發(fā)應(yīng)用，向客戶提供BAF工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備、水環(huán)境治理工程服務(wù)，以及從事污水處理投資運營服務(wù)，公司業(yè)務(wù)涵蓋城鎮(zhèn)污水和工業(yè)廢水處理設(shè)施的新建及提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理、黑臭水體治理等領(lǐng)域。

作為安徽工業(yè)大學(xué)校辦企業(yè)，公司始終瞄準(zhǔn)國家重大需求、行業(yè)技術(shù)難題，以污水深度脫氮除磷及再回用、村鎮(zhèn)污水治理、黑臭水體治理、工業(yè)廢水深度處理、高端環(huán)保裝備開發(fā)、新型材料開發(fā)等為導(dǎo)向，通過自主創(chuàng)新等方式開展技術(shù)與工程裝備研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化，提高企業(yè)核心競爭力，推動行業(yè)發(fā)展。

公司長期專注于BAF核心技術(shù)及系列工藝的研發(fā)與應(yīng)用，設(shè)有安徽省曝氣生物濾池工程技術(shù)研究中心、博士后科研工作站、生物膜法水質(zhì)凈化及利用教育部工程研究中心(與安徽工業(yè)大學(xué)共建)，取得了一系列領(lǐng)先的技術(shù)成果并積極開展產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)化。同時，公司主編或參編了四項國家及行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，推動了BAF 工藝在國內(nèi)的規(guī)范應(yīng)用。公司先后承擔(dān)了十余項國家和省級項目的研發(fā)。

展望未來，華騏環(huán)保業(yè)務(wù)發(fā)展將繼續(xù)圍繞城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理以及黑臭水體治理等細分領(lǐng)域拓展，以“技術(shù)+產(chǎn)品+工程服務(wù)”帶動公司BAF工藝核心產(chǎn)品和智能化污水處理設(shè)備的銷售。同時根據(jù)市場和客戶新需求，通過加大研發(fā)投入，不斷研制開發(fā)出更多、新的高效實用的水處理裝備。

安徽華騏環(huán)保科技股份有限公司董事長 王健先生 做路演推介

國元證券股份有限公司副總裁 廖圣柱先生 做路演推介致辭

路演嘉賓

華騏環(huán)保董事長王健先生

華騏環(huán)保副董事長、總工程師鄭俊先生

華騏環(huán)保總經(jīng)理鄭杰先生

華騏環(huán)保董事會秘書陳亮先生

國元證券副總裁廖圣柱先生

國元證券 保薦代表人朱焱武先生

國元證券 保薦代表人劉依然先生

發(fā)行概況

發(fā)行規(guī)模：擬公開發(fā)行2065萬股

股票簡稱：華騏環(huán)保

股票代碼：300929

申購代碼：300929

申購時間：2021年1月8日

發(fā)行價格：13.87元/股

華騏環(huán)保董事長王健在致辭中介紹，華騏環(huán)保是一家專業(yè)從事水環(huán)境治理的專業(yè)服務(wù)商，擁有眾多自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)和產(chǎn)品。公司以污水深度脫氮除磷及再回用、村鎮(zhèn)污水治理、黑臭水體治理、工業(yè)廢水深度處理為導(dǎo)向，通過自主創(chuàng)新等方式開展技術(shù)與工程裝備研發(fā)、成果轉(zhuǎn)化與產(chǎn)業(yè)化，提高企業(yè)核心競爭力，推動行業(yè)發(fā)展。

展望未來，中國經(jīng)濟正處于重要的轉(zhuǎn)型階段，中國資本市場也正面臨歷史性的發(fā)展機遇。此次A股發(fā)行上市，是公司發(fā)展歷程上又一座意義重大的里程碑，更是未來征程的新起點。華騏環(huán)保將以此為契機，不忘初心、牢記使命，繼續(xù)以創(chuàng)新引領(lǐng)公司發(fā)展，同時，為我國環(huán)保產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供先進、科學(xué)、可靠的技術(shù)保證，為促進環(huán)保產(chǎn)業(yè)的升級發(fā)展貢獻力量。

國元證券副總裁廖圣柱在致辭中表示，在與華騏環(huán)保的合作中，國元證券見證了公司在發(fā)展過程中取得的不俗業(yè)績，親身感受到了公司管理層深厚的行業(yè)積累和強大的執(zhí)行能力。國元證券相信，借助本次登陸資本市場的契機，華騏環(huán)保將得到更好的發(fā)展，以更優(yōu)異的業(yè)績回報社會和廣大投資者。

路演問答集錦

1、請介紹一下本次募集資金投資項目可行性及與公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)、核心技術(shù)等的關(guān)系？

華騏環(huán)保副董事長、總工程師鄭俊先生：公司本次募集資金投資項目均圍繞公司主業(yè)開展，是公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的正常擴張，不存在改變公司現(xiàn)有經(jīng)營模式的情形。公司本次募集資金項目所使用的技術(shù)均為公司成熟并大范圍使用的核心技術(shù)。對募集資金建設(shè)的污水處理廠項目，公司目前已有成熟適用工藝和多個成功實施案例；對于募集資金投資項目生產(chǎn)的智能化污水處理設(shè)備，公司已經(jīng)實現(xiàn)量產(chǎn)量銷；補充水環(huán)境治理工程業(yè)務(wù)營運資金也將用于公司主營業(yè)務(wù)。

公司本次募集資金投資項目對于公司業(yè)務(wù)的規(guī)模提升、市場占有率提高、資本實力等綜合競爭力的增強都有積極意義，項目投產(chǎn)或進入運營期后，能夠增加公司收入和利潤，項目實施具有可行性。公司第三屆董事會第五次會議及2019年第一次臨時股東大會審議通過了公司本次募集資金投資項目及其可行性研究報告。

2、請問公司是否有國有股份或者外資股份情況？

華騏環(huán)保董事長王健先生：截至最新招股說明書簽署日，安工大資產(chǎn)、經(jīng)開創(chuàng)投、安徽創(chuàng)投以及花山區(qū)資產(chǎn)持有的本公司股份為國有股份。本公司股東中無外資股東。

2019年6月13日，安徽省財政廳出具《關(guān)于同意安徽華騏環(huán)�？萍脊煞萦邢薰�司國有股權(quán)管理方案的復(fù)函》（皖財教函[2019]191號），確認安工大資產(chǎn)持有11,645,205股、安徽創(chuàng)投持有1,650,000股、經(jīng)開創(chuàng)投持有1,650,000股以及花山區(qū)資產(chǎn)持有990,000股，并在上述股東公司名稱后標(biāo)注國有股東標(biāo)識“SS”（State-owned Shareholder）。

3、請問公司目前新業(yè)務(wù)的發(fā)展情況？

華騏環(huán)保總經(jīng)理鄭杰先生：伴隨經(jīng)濟的發(fā)展，以及民眾對環(huán)境改善需求的提高，水污染污染治理開始向縱深方向發(fā)展。其中，城市污水治理開始廣泛進入提標(biāo)改造階段；村鎮(zhèn)污水處理市場需求量大、面廣且增長明顯；黑臭水體、河道的治理正成為現(xiàn)階段各地政府的重要民生工程；在工業(yè)污水治理領(lǐng)域的處理無害化及資源回收業(yè)務(wù)發(fā)展較快。

4、請問公司目前新技術(shù)的發(fā)展情況？

華騏環(huán)保副董事長、總工程師鄭俊先生：污水處理技術(shù)的創(chuàng)新與集成水平不斷提高，融合了生物學(xué)、物理、化學(xué)、環(huán)境科學(xué)、材料學(xué)、自動控制等多學(xué)科技術(shù)，實現(xiàn)了污水處理從簡單的消毒沉淀、歷經(jīng)有機物去除、脫氮除磷再到深度處理回用的持續(xù)發(fā)展。近年來，隨著我國環(huán)境保護法律法規(guī)的不斷完善、監(jiān)管督查的日趨嚴(yán)格以及對出水水質(zhì)要求的提高，曝氣生物濾池（BAF）技術(shù)、膜技術(shù)等開始得到加速推廣與應(yīng)用。

同時，隨著互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)和產(chǎn)品的成熟適用，行業(yè)內(nèi)開始開發(fā)和應(yīng)用基于云平臺、物聯(lián)網(wǎng)+的技術(shù)的智慧水務(wù)系統(tǒng)。

5、請問行業(yè)未來的發(fā)展趨勢如何？

華騏環(huán)保副董事長、總工程師鄭俊先生：（1）在國家提出“綠水青山就是金山銀山”“建設(shè)美麗中國”的大背景下，生態(tài)保護和環(huán)境治理行業(yè)從“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)”提升為“支柱行業(yè)”。無論是增量市場，還是存量市場均具有良好、廣闊的發(fā)展空間。未來，城市污水處理廠提標(biāo)改造需求迫切、發(fā)展空間大，同時，城鎮(zhèn)化進程的持續(xù)推進仍有較大增量空間，水域的污染治理也是重要的長期攻堅任務(wù)。

（2）行業(yè)技術(shù)將進一步向提高污水處理水質(zhì)、降低污水處理投資與運營成本、提高處理效率等方向發(fā)展；污水處理設(shè)備的制造將開啟智能制造模式，向工程設(shè)備化、設(shè)備模塊化、模塊標(biāo)準(zhǔn)化方向演進，同時，云平臺、物聯(lián)網(wǎng)+的智慧水務(wù)技術(shù)將得到更廣泛應(yīng)用。

（3）水環(huán)境治理是一項系統(tǒng)工程，一方面，技術(shù)能力是重要的前驅(qū)因素，另一方面，方案設(shè)計、設(shè)備制造、項目建設(shè)和運營維護等各個環(huán)節(jié)均對污染防治效果至關(guān)重要。因此，未來隨著市場化程度的進一步提高、特別行業(yè)競爭的加劇，行業(yè)資源將加快向規(guī)模較大、實力雄厚、技術(shù)先進、產(chǎn)業(yè)鏈完備的綜合性污染治理企業(yè)集中。

6、請問公司各期主營業(yè)務(wù)分業(yè)務(wù)類型的毛利情況？

國元證券保薦代表人朱焱武先生：報告期內(nèi)，公司主營業(yè)務(wù)毛利分別為7,805.06萬元、14,595.54萬元、16,071.11萬元和6,671.37萬元，主要毛利來源為水環(huán)境治理工程業(yè)務(wù)和水處理產(chǎn)品銷售業(yè)務(wù)，合計分別占各期毛利總額的91.45%、90.68%、89.48%和81.46%，毛利結(jié)構(gòu)較為穩(wěn)定。

7、請問公司的未來發(fā)展規(guī)劃是什么？

華騏環(huán)�？偨�(jīng)理鄭杰先生: 公司將緊密服務(wù)于國家綠色生態(tài)文明建設(shè)目標(biāo)，以BAF工藝技術(shù)及核心產(chǎn)品、智能化污水處理設(shè)備為核心，聚焦城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理和黑臭水體治理等突出領(lǐng)域，不斷提高核心技術(shù)水平和市場競爭力，努力打造成國內(nèi)知名水環(huán)境治理工藝技術(shù)研發(fā)及智能化污水處理設(shè)備研發(fā)與應(yīng)用的專業(yè)服務(wù)商。

8、請問公司當(dāng)年及未來三年的經(jīng)營發(fā)展目標(biāo)？

華騏環(huán)�？偨�(jīng)理鄭杰先生：當(dāng)前及未來三年，公司業(yè)務(wù)發(fā)展將重點向城鎮(zhèn)污水處理廠提標(biāo)改造、村鎮(zhèn)污水處理以及黑臭水體治理等領(lǐng)域拓展，以“技術(shù)+產(chǎn)品+工程服務(wù)”帶動公司BAF工藝核心產(chǎn)品和智能化污水處理設(shè)備的推廣銷售，適當(dāng)控制水環(huán)境治理工程項目墊款規(guī)模和自營污水處理廠（站）的投資規(guī)模。在市場區(qū)域拓展上，立足于華東地區(qū)，積極開拓西部和華南等水環(huán)境治理潛力較大的地區(qū)，擴大銷售區(qū)域和銷售規(guī)模。公司計劃未來三年，公司將保持營業(yè)收入和凈利潤的穩(wěn)步增長。