據(jù)悉，“中信證券-首創(chuàng)股份污水處理PPP項目收費收益權(quán)資產(chǎn)支持專項計劃”(簡稱“專項計劃”)作為首單PPP證券化項目已于2017年3月13日正式成立，成為2016年12月國家發(fā)改委、中國證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于推進傳統(tǒng)基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域政府和社會資本合作(PPP)項目資產(chǎn)證券化相關(guān)工作的通知》后第一個正式落地的PPP資產(chǎn)證券化項目，也是首單落地的環(huán)保類PPP資產(chǎn)證券化項目。本次專項計劃由于其優(yōu)質(zhì)的基礎(chǔ)資產(chǎn)、合理的交易結(jié)構(gòu)設(shè)計，最終吸引了包括銀行、券商、保險、基金等數(shù)十家機構(gòu)投資者的追捧和踴躍認(rèn)購。最終優(yōu)先01票面利率為3.70%，優(yōu)先02票面利率3.98%，優(yōu)先03至優(yōu)先18票面利率為4.60%，處于近期發(fā)行的PPP資產(chǎn)證券化項目中較低水平。
本次專項計劃由北京首創(chuàng)股份有限公司攜手中信證券共同設(shè)立，以首創(chuàng)股份旗下山東地區(qū)四家全資水務(wù)公司作為原始權(quán)益人，以四家水務(wù)公司持有的污水處理PPP項目下的收費收益權(quán)為基礎(chǔ)資產(chǎn)。上述污水處理廠的運營時間均在兩年以上，經(jīng)營模式成熟、現(xiàn)金流穩(wěn)定，工藝技術(shù)領(lǐng)先，在嚴(yán)格履行了相關(guān)程序之后，完全符合《通知》中對PPP項目進行資產(chǎn)證券化的要求。
本次專項計劃總規(guī)模為5.3億元，其中優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券規(guī)模5億元，次級資產(chǎn)支持證券規(guī)模0.3億元。優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券分為優(yōu)先01至優(yōu)先18共計18檔，產(chǎn)品期限分別為1-18年不等，其中優(yōu)先04至優(yōu)先18每3年附有回售、贖回選擇權(quán)。優(yōu)先級資產(chǎn)支持證券按季還本付息，現(xiàn)金流的回流和分配分別設(shè)置獨立賬戶，順序明晰。此外，專項計劃還設(shè)置了完備的增信措施，包括優(yōu)先/次級結(jié)構(gòu)化分層，污水處理費收入現(xiàn)金流超額覆蓋，首創(chuàng)股份對優(yōu)先級本息的兌付提供差額補足、對原始權(quán)益人運營提供流動性支持、以及對優(yōu)先04至優(yōu)先18檔證券的回售和/或贖回提供承諾等，產(chǎn)品安全性極高，獲得了中誠信證評給予的AAA評級。
作為國內(nèi)水務(wù)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)之一，首創(chuàng)股份也是最早積極參與國內(nèi)PPP事業(yè)的創(chuàng)新者，已成為國內(nèi)PPP領(lǐng)域的領(lǐng)頭企業(yè)之一。本次參與PPP資產(chǎn)證券化試點，推出國內(nèi)首批PPP資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，將有助于首創(chuàng)股份的戰(zhàn)略發(fā)展布局，助力公司建立完善在PPP業(yè)務(wù)中投資、建設(shè)、運營管理以及資本退出的完整業(yè)務(wù)鏈條，盤活公司存量資產(chǎn)，促進公司未來在PPP領(lǐng)域的進一步發(fā)展;同時，也將極大地提升公司的市場知名度，以及勇于創(chuàng)新、銳意進取的良好資本市場形象。
