摘要：合理的特許權協(xié)議動態(tài)調節(jié)措施對減輕項目不確定性、保障風險在各參與方之間的公平分擔有著重要意義。通過對1994~2013年間中國31個典型PPP項目的分析，識別和定義了7種具有代表性的特許權協(xié)議動態(tài)調節(jié)措施，并結合案例分析了其在項目中發(fā)揮的作用。結合PPP項目風險分擔的原則，提出了特許權協(xié)議動態(tài)調節(jié)措施的選擇框架，并就如何使其更好地發(fā)揮作用提出了相應的政策建議。研究結果為完善我國PPP項目風險管理，促進PPP項目特許權協(xié)議談判提供了重要參考。
關鍵詞：PPP項目；風險分擔；動態(tài)調節(jié)措施；案例研究
中圖分類號：F283　文獻標識碼：A　文章編號：1674-8859（2015）03-088-06　DOI：10.13991/j.cnki.jem.2015.03.016

　　PPP（Public Private Partnership，公私合作）是提供公共基礎設施和服務的一種項目融資和交付模式。在該模式下，公共部門與私營部門簽訂特許權協(xié)議，授權私營部門參與項目的融資、建造和未來一段時間內的運營[1]。自20世紀80年代進入中國以來，PPP模式被廣泛用于基礎設施、市政公用事業(yè)和其他社會公共事業(yè)中。通過引入私營部門，PPP模式帶來了項目成本的節(jié)約和服務效率的提高。但PPP項目一般投資大，合同周期長，運營環(huán)境中不確定的風險因素較多，給項目特許權協(xié)議的設計和管理帶來了嚴峻挑戰(zhàn)。

　　動態(tài)調節(jié)措施的設計是PPP項目特許權協(xié)議的核心內容之一。調節(jié)措施的不合理或缺失往往會損害項目干系人的利益，使項目陷入糾紛甚至失敗的境地。宋金波等[2]以國外基礎設施BOT項目為研究對象，提出了特許期的動態(tài)調節(jié)措施。葉蘇東[3]從垃圾焚燒BOT項目的收益與成本分析入手，提出了四類不同政府補貼機制。Engel等[4]通過對智利特許權協(xié)議再談判的分析，認為將含有再談判費用的PPP投資納入當期費用的審計中，可以避免政府增加財政支出的機會主義行為。李啟明等[5]基于政府、私營部門和公眾的三方滿意，研究了三方利益的內生反饋機制，設計了相應的政府補貼與調價機制。

　　動態(tài)調節(jié)措施設置的科學與否對于實現(xiàn)公共部門與私營部門之間合理的動態(tài)風險分擔也至關重要�？掠澜╗6]總結出中國PPP項目的37個風險因素，并提出了公共部門與私營部門之間風險公平分擔的建議。LiBing等[7]將PPP項目中的風險因素劃分為宏觀、中觀和微觀3個層面，并提出了私營部門承擔、公共部門承擔和兩者共同承擔等3種風險分擔方案。

　　針對PPP項目中動態(tài)調節(jié)措施的研究已經取得了一定成果，但現(xiàn)有文獻多側重于對某類動態(tài)調節(jié)措施的研究，系統(tǒng)性不足。對于如何針對風險事件的性質選擇合適的動態(tài)調節(jié)措施以實現(xiàn)合理的風險分擔，目前仍缺乏深入的研究。本文基于中國31個典型的PPP項目，識別定義了常見的7種動態(tài)調節(jié)措施，分析了他們在項目成功或失敗中的作用，并結合PPP項目風險公平分擔原則，提出了PPP項目動態(tài)調節(jié)措施的選擇框架，對于指導我國PPP項目的成功運作具有重要借鑒意義。



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基于案例的中國PPP項目特許權協(xié)議動態(tài)調節(jié)措施的研究

2015-09-04  環(huán)衛(wèi)科技網(wǎng) 作者：馮珂 王守清等