一、行業(yè)歷史回顧及未來發(fā)展規(guī)劃
2009年我國污水處理行業(yè)的資產前五名省市--北京，浙江，四川，江蘇，廣東的資產總額占據了我國污水處理總資產的75.03%。
2010年國內有148個設市城市沒有建成污水處理廠，占全國設市城市總數的22.6%。超過70%的縣城還沒有建成污水處理廠，而當年全國城鎮(zhèn)污水處理規(guī)模1.2億噸/日。
2011年至2015年污水處理產能需增長63%，保持10%的年均復合增長率。“十二五”期末城市污水處理率能夠達到90%左右，污水處理能力25000萬立方米/日，年均增速為15%左右。
二、污水處理受益企業(yè)
按產業(yè)鏈劃分，污水處理市場的參與者主要有工程承包商，產品（包括污水處理設備，污水管網，藥劑，檢測儀器等）提供商以及設施運營商。流程圖如下：
三、政策扶持
1）國家稅務局發(fā)布文件，其污水處理費免征增值稅，營業(yè)稅。
2）2010年環(huán)保部文件《關于加強城鎮(zhèn)污水處理廠污泥污染防治工作的通知》中強調：污水處理廠新建，改建，擴建時，污泥處理設施應該同時規(guī)劃，同時建設，同時投入運營。不具備污泥處理能力的現有污水處理廠，應當在通知發(fā)布之日起2年內建成并運行污泥處理設施。
3）《十二五規(guī)劃綱要》和《指南》明確規(guī)定了提高污水處理質量，關鍵是污水流通管道的建設和完善。“十二五”期間我國將新建配套管網16萬公里以上，完善污水管網。
四、還款來源
1）根據2007年國務院印發(fā)《節(jié)能減排綜合性工作方案》，國內將全面開征城市污水處理費并提高收費標準，每噸水費平均收取不低于0.8元。
2）行業(yè)信貸建議：2010年，污水處理行業(yè)的信貸總體原則是：關注有污水處理業(yè)務的大型水務集團和外資企業(yè)的信貸需求，關注有良好發(fā)展?jié)摿Φ闹兴赜庙椖�，支持污水處理行業(yè)重點發(fā)展區(qū)域的污水處理項目，支持盈利能力高的污水處理企業(yè)，適度支持優(yōu)質中小污水處理企業(yè)；限制向一些盈利能力差、管網漏損率高的中小型污水處理企業(yè)發(fā)放授信，并逐步退出。
污水處理行業(yè)項目紛紛興建，產能增速加快，收入增長快速而穩(wěn)定，且利潤空間較大，投資回報率高，行業(yè)整體授信額度應有所加大。
3）財政補貼。污水處理屬于各縣市的公用事業(yè)局管理，下設污水征收辦公室，主要征收污水處理費。城市維護費，土地出讓金（市財政）。
五、風險分析
1）宏觀環(huán)境風險：經濟增速的回升仍有不確定性，2010年以來的銀行信貸緊縮政策。
2）產業(yè)政策風險：節(jié)能減排使污水處理需求減少，污水處理技術標準和設備技術的提高。
3）經營環(huán)境風險：原材料成本上升，中小企業(yè)面臨兼并與收購，物價上漲。
4）企業(yè)風險：區(qū)域集中了較多的污水處理企業(yè)，原材料供應地域化差異大（水資源較少的地區(qū)的企業(yè)）。
5）北京地區(qū)：北京市是我國首都，中國重要的金融中心和商業(yè)中心之一，市內第三產業(yè)發(fā)展較快，工業(yè)和農業(yè)的比重逐漸減少，工業(yè)污水處理需求減弱，該地區(qū)污水處理行業(yè)在全國所占地位逐漸降低，但是由于北京市內人口較多，且增加速度較快，居民污水排放需求仍較高，該區(qū)域污水處理行業(yè)在國內仍占有一定的地位。
六、風險防范措施
1）密切關注行業(yè)的產業(yè)政策，避免參與與國家政策不符的項目，注意企業(yè)是否符合節(jié)能減排的要求。另外考慮企業(yè)的政策背景，是否國有資產，是否政策扶持，在一定程度上減少市場競爭風險。
2）綜合考評貸款企業(yè)的生產技術，管理模式，發(fā)展趨勢。綜合考評貸款企業(yè)的成產成本，還款來源，經營成本，收入與利潤水平。
3）應更加關注產業(yè)鏈完善的污水處理企業(yè)，尤其是向污水設備等上游產業(yè)延伸的企業(yè)，可以在一定程度上減少相關行業(yè)的風險。
七、投資經營模式
1）BOT模式，建設—運營—轉讓模式。
指政府將通常由自身承擔的重大項目的建設、經營和維修責任以契約方式交給投資者，投資者建成此項目后，在協議期內對該項目擁有經營權、收益權，以收回投資和獲得合理利潤，特許權期滿后則將該項目無償交還給當地政府。
2）BT模式，建設—轉讓模式。
即城市污水處理廠由地方政府立項，建設資金全部由投資人墊款建設，建成后即交由政府相關部門運營，投資人不占股份，不參與運營收益。建設資金由地方政府在5—6年內分期償還。
八、投資熱點
污泥干化焚燒技術可實現污泥處理的減量化，無害化，穩(wěn)定化和資源化。處于產業(yè)鏈上游的污泥脫水藥劑和污泥焚燒設備生產行業(yè)。
原標題:中國污水處理行業(yè)融資租賃模式可行性分析報告
